Olvasási idő: 4 perc
Dollárgyengülés a grönlandi vita miatt: piaci helyzetkép
Az amerikai dollár árfolyama éles esésbe kezdett a Grönland feletti, egyre növekvő geopolitikai feszültségek hatására. Ez a gyengülés stratégiai rést nyitott az eurónak és a fontnak az erősödésre, annak ellenére, hogy Európában vegyes gazdasági adatok láttak napvilágot. Mindeközben az ázsiai devizák, mint a japán jen és a kínai jüan, mozgását elsősorban egyedi belpolitikai és monetáris tényezők befolyásolták, vegyes képet festve a régió piacairól.
1. A dollár esése a transzatlanti feszültségek miatt
A globális piacokon irányadó amerikai dollár árfolyamát általában gazdasági adatok és a monetáris politika alakítja, ám most egy szokatlan geopolitikai esemény okoz jelentős gyengülést. A Grönland jövője körüli vita és az ebből fakadó transzatlanti kereskedelmi háború veszélye arra késztette a befektetőket, hogy csökkentsék kitettségüket az amerikai piacokon. Ennek eredményeképpen a dollárindex, amely a zöldhasút hat másik fő devizával szemben méri, 0,9%-kal 98,340-es szintre esett, ami közel kéthetes mélypontot jelent.
A gyengülés elsődleges oka Donald Trump elnök megújult fenyegetése, miszerint újabb vámokat vet ki európai szövetségeseire, hogy megszerezze az ellenőrzést Grönland felett. Az elnök hétfőn kijelentette, hogy „Grönland elengedhetetlen a nemzeti és a világ biztonsága szempontjából. Nincs visszaút”, hozzátéve, hogy a kérdést a héten a davosi Világgazdasági Fórumon több tisztviselővel is megvitatja. Az európai vezetők határozottan elutasították a felvetést, és csütörtökre rendkívüli csúcstalálkozót hívtak össze a lehetséges ellenlépések megvitatására.
Az ING bank elemzői szerint a piacok feszülten figyelik, hogy a davosi tárgyalások kimenetele alapján az Egyesült Államok február 1-jén bevezeti-e a vámokat, és hogy Európa egy 93 milliárd eurós csomaggal válaszol-e erre február 6-7-én. A geopolitikai események mellett a befektetők a heti ADP munkaerőpiaci adatra is figyelnek, amelyből az ING elemzői ismét 10-12 ezer körüli értéket várnak, ami az alacsony szintű, de nem romló amerikai munkaerőpiaci helyzetet támasztja alá. Ez a dollár gyengülése kedvező helyzetet teremtett az európai devizák számára.
2. Erősödő európai devizák: a font és az euró
A dollár esése stratégiai lehetőséget teremtett főbb európai versenytársai számára. Az euró és a font elsősorban a dollárból való tőkekivonásnak köszönhetően tudott erősödni, még úgy is, hogy mindkét gazdaság saját belső kihívásokkal néz szembe.
A GBP/USD devizapár 0,5%-kal 1,3483-ra emelkedett, kihasználva a dollár sebezhetőségét. Az erősödés azonban ellentmondásos hazai gazdasági jelek közepette történt. A novemberig tartó három hónapban a munkanélküliségi ráta a 2021 eleje óta legmagasabb szinten, 5,1%-on stagnált, miközben a bérek növekedési üteme (bónuszok nélkül) 4,5%-ra lassult. Ezek az adatok azt sugallják a piac számára, hogy a Bank of England a közeljövőben további kamatvágásokat hajthat végre, miután legutóbb decemberben 25 bázisponttal, 3,75%-ra csökkentette az alapkamatot. Ez a belső gazdasági ellentmondás rávilágít arra, hogy a font jelenlegi ereje szinte kizárólag a dollár sebezhetőségéből fakad, nem pedig a brit gazdaság robusztusságából.
Az EUR/USD árfolyama 0,6%-kal 1,1710-re nőtt, mivel a befektetők a dollár helyett a közös európai devizát részesítették előnyben. Bár a múltbeli adat – a német termelői árak 2,5%-os éves csökkenése decemberben – a dezinflációs nyomást tükrözi, a piac figyelme most a jövőbe mutató német ZEW gazdasági hangulatindexre irányul, amely a várakozások szerint a bizalom növekedését jelezheti az eurózóna legnagyobb gazdaságában. Az ING elemzői szerint az EUR/USD áttörte az 1,1640/50-es technikai ellenállási szintet és az 1,1690/1700-as tartomány felé tart. Ugyanakkor óvatosságra intenek, mivel szerintük „még messze vagyunk egy olyan környezettől, amely egy jelentős dollár-eladási hullámot indítana el”. Az európai piacok mozgása után érdemes Ázsia felé is tekinteni.
3. Vegyes kép Ázsiában
Bár a dollár gyengülése globális jelenség, a főbb ázsiai devizák árfolyamát markánsan befolyásolták a helyi politikai és monetáris politikai fejlemények is, ami vegyes teljesítményt eredményezett a régióban.
A japán jen mozgása szembement a globális trenddel. A széles körű dollárgyengülés ellenére az USD/JPY devizapár 0,1%-kal 158,16-ra emelkedett, ami a jen gyengülését jelzi. Ennek hátterében belpolitikai okok állnak: Sanae Takaichi miniszterelnök bejelentette, hogy február 8-án előrehozott választásokat tartanak. A piac arra számít, hogy Takaichi valószínűsíthető újraválasztása további fiskális ösztönző csomagok bevezetését teszi lehetővé. Azonban a piac szkeptikus a kormány további költekezési mozgásterét illetően; ezt élesen jelzi a japán államkötvények eladási hulláma, amely ellentmond a további fiskális ösztönzés várakozásának. A bizonytalanságot fokozza a Bank of Japan pénteki ülése, ahol a befektetők megosztottak egy lehetséges kamatemelés kérdésében.
A kínai jüan árfolyama stabil maradt. Az USD/CNY kurzus 0,1%-kal 6,9588-ra csökkent, és a piacot nem érintették meg a közelmúlt eseményei. A stabilitás oka, hogy a Kínai Népi Bank (PBOC) a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta a banki hitelkamatlábát (loan prime rate). A jüan ugyanakkor továbbra is két és fél éves csúcsának közelében mozog, köszönhetően a PBOC által az utóbbi időben végrehajtott több erős középárfolyam-rögzítésnek.
Más devizák is profitáltak a dollár gyengüléséből: az AUD/USD 0,6%-kal 0,6746-ra, míg az NZD/USD 0,9%-kal 0,5841-re emelkedett.
Záró gondolatok
A devizapiacokat jelenleg egy szokatlan geopolitikai vita mozgatja, amely jelentős nyomás alá helyezi a dollárt. A zöldhasú rövid távú iránya nagyban függ a davosi fórum és a rendkívüli EU-csúcs politikai kimenetelétől. Ezek az események döntik el, hogy a transzatlanti kereskedelmi feszültségek tovább eszkalálódnak-e, vagy sikerül enyhülést találni, ami alapvetően meghatározza majd a főbb devizapárok következő hetekbeli mozgását.
Ha szeretne többet tudni, tájékozottabb lenni a tőzsde, a befektetés, vagy akár az aktív kereskedés témájában: Állunk rendelkezésére. Kérjen egy kapcsolattartó tanácsadót:
| A fenti elemzések, a források, illetve a szerkesztőség véleményét tükrözik, és semmilyen módon sem tekinthetőek befektetési tanácsként. |
