Összefoglalás
A piacokat ezen a héten több kulcsfontosságú esemény befolyásolta. Jerome Powell Jackson Hole-i beszéde előtt a kamatcsökkentési várakozások visszaestek, miközben az Nvidia kínai chipgyártásának leállítása feszültségeket keltett a technológiai szektorban. A Meta és a Google 10 milliárd dolláros felhőalapú megállapodása az AI verseny kiéleződését jelzi, míg az olajárak a geopolitikai bizonytalanságok miatt emelkedést mutattak.
4 perc olvasási idő
Legfontosabb ötletek és tények:
1. Jerome Powell beszéde és a kamatlábak alakulása:
- Jackson Hole szimpózium: A hét legfontosabb eseménye Jerome Powell Fed elnök beszéde a Jackson Hole szimpóziumon, ahol a befektetők iránymutatást várnak az év hátralévő részében várható kamatlábakról.
- Kamatcsökkentési várakozások csökkenése: Szeptember elején egy “meglepően puha bérszámfejtési adat” nyomán a kamatcsökkentési várakozások jelentősen megugrottak. Azonban az elmúlt hét során ezek a várakozások “jelentősen visszaestek”. Az Investing.com Fed Rate Monitor Tool adatai szerint a következő Fed ülésen várható 25 bázispontos kamatcsökkentés esélye 99%-ról 71,5%-ra esett.
- Okok a visszaesésre: Magasabb termelői infláció: “A visszaesést nagyrészt a vártnál forróbb termelői inflációs adatok okozták.”
- Sólyom hangú Fed tagok: Jeffrey Schmid, a Kansas City Fed elnöke szerint a jegybank “nem siet a kamatcsökkentéssel”, hivatkozva a 2%-os cél felett futó inflációra és a “reziliens munkaerőpiacra”. Beth Hammack, a Cleveland Fed elnöke “aggodalmát fejezte ki csütörtökön, hogy a makacs infláció kizárhatja a szeptemberi kamatcsökkentést.”
- Stagflációs aggodalmak: Powell beszéde “stagflációs piaci aggodalmak közepette hangzik el, amely a lanyha növekedés és a ragadós infláció kombinációja, amely korlátozhatja a Fed monetáris politikájának enyhítési képességét.”
- Fed függetlenségének védelme: Powell várhatóan “felhasználja az alkalmat, hogy beszéljen a jegybank függetlenségének fontosságáról”, tekintettel a Trump-adminisztráció kritikáira. Trump korábban felszólította Lisa Cook Fed kormányzót a lemondásra.
2. Amerikai tőzsdei határidős ügyletek esése:
- Óvatosság Powell beszéde előtt: Az amerikai tőzsdei határidős ügyletek pénteken enyhén csúsztak lefelé “óvatosság közepette a Fed elnök Jerome Powell beszéde előtt”.
- Indexek veszteséges héten: A főbb indexek csütörtökön alacsonyabban zártak, az S&P 500 öt egymást követő napon esett. Az S&P 500 ezen a héten 1,2%-kal, a NASDAQ Composite 2,4%-kal, a Dow Jones Industrial Average pedig 0,4%-kal esett.
- Várható vállalati hírek: Intuit (NASDAQ:INTU) és Zoom (NASDAQ:ZM) részvényei a reflektorfényben lesznek a csütörtöki zárás utáni eredményeik közzététele után.
3. Nvidia H20 chipgyártás leállítása:
- Kínai vizsgálat: Az Nvidia (NASDAQ:NVDA) állítólag arra kérte néhány alkatrészbeszállítóját, hogy “állítsák le a Kínának szánt H20 általános feldolgozóegységekkel kapcsolatos gyártást”, mivel “Peking megnehezíti az amerikai chipóriás életét.”
- Beszállítók érintettsége: A Reuters szerint az Nvidia arra kérte a Foxconn-t (SS:601138), hogy “felfüggessze a munkát a H20 AI chipen”. Emellett a The Information szerint az Nvidia arra kérte az Amkor Technology-t (NASDAQ:AMKR) és a Samsung Electronics-t (KS:005930), hogy “állítsák le a gyártást”.
- Kínai aggodalmak: Az Nvidia-t múlt hónapban behívta a Kínai Cyberspace Adminisztráció, és információkat kért a chipekről, mivel Peking “aggodalmát fejezte ki, hogy azok bizonyos nyomkövető technológiát tartalmazhatnak, lehetővé téve távoli működtetésüket.”
- Korábbi korlátozások: Az Nvidia “csak júliusban folytatta a H20 értékesítését, miután az amerikai korlátozások miatt áprilisban le kellett állítania a szállításokat.”
- Nvidia nyilatkozata: Az Nvidia közleményében azt mondta: “Folyamatosan kezeljük az ellátási láncunkat, hogy megfeleljen a piaci feltételeknek.”
4. Meta és Google közötti jelentős üzlet:
- 10 milliárd dolláros megállapodás: A Meta Platforms (NASDAQ:META) “10 milliárd dolláros üzletet kötött az Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Google-jével”, amelynek értelmében a Facebook tulajdonosa “a Google Cloud szervereit, tárhelyét és egyéb szolgáltatásait fogja használni a következő hat évben.”
- AI fejlesztési beruházások: A Meta, “a Wall Street úgynevezett AI Hyperscalereihez hasonlóan, szuperintelligens AI építéséért versenyez”, miközben a befektetők “az AI fejlesztésbe öntött több száz milliárd dolláros befektetés megtérülését követelik.”
- Megnövelt tőkekiadások: A vállalat “2 milliárd dollárral emelte éves tőkekiadási előrejelzésének alsó határát, 66 milliárd dollár és 72 milliárd dollár közötti tartományra.”
- Adatközpont eszközök értékesítése: A Meta “külső partnereket keres, hogy segítsenek finanszírozni az AI működtetéséhez szükséges hatalmas infrastruktúrát azáltal, hogy 2 milliárd dollár értékű adatközponti eszközt ad el”, ahogy azt egy korábbi hónapban benyújtott beadványában közölte.
5. Nyersolaj heti nyeresége:
Heti emelkedés: A Brent 3%-kal, a WTI pedig körülbelül 1,4%-kal emelkedett ezen a héten.
Áremelkedés: Az olajárak pénteken enyhén emelkedtek, és “úton vannak, hogy megszakítsák a kéthetes veszteségsorozatot”.
Oroszország-Ukrajna konfliktus: Az áremelkedést “az Oroszország és Ukrajna közötti béketárgyalások stagnálásának egyre növekvő jelei” táplálják. A “három és fél éves ukrajnai háború csütörtökön is változatlanul folytatódott”, és a kereskedők “nagyobb kockázattal árazzák be, hogy az orosz nyersolaj globális piacra történő szállítása továbbra is zavart marad.”
Amerikai készletek: Az olajárakat “támogatta az amerikai nyersolajkészletek vártnál nagyobb csökkenése is az elmúlt héten, ami erős keresletre utal.”
Brent határidős ügyletek: 0,1%-kal 67,68 dollárra hordónként.
U.S. West Texas Intermediate nyersolaj határidős ügyletek: 0,1%-kal 63,59 dollárra hordónként.
Források:
• Powell’s speech, Nvidia’s chips, Meta deal – what’s moving markets | investing.com
