Az USA közel-keleti csapásai után a piacok meglepően nyugodtak maradtak. Vajon miért nem pánikol Wall Street? Elemzés kamatvárakozásokról, inflációról és a technológiai szektor lendületéről. Ez a tájékoztató a rendelkezésre álló források (Globális piacok és Irán árnyéka, Olaj, Tech és Infláció: Piacok a Határon, és a CNN Business „Wall Street is acting like America didn’t just strike Iran” című cikke) alapján készült, kiemelve a legfontosabb piaci mozgatórugókat és a befektetők hangulatát a közelmúltbeli geopolitikai események fényében.
Fő témák és legfontosabb gondolatok
1. A piacok meglepően visszafogott reakciója az USA közel-keleti csapásaira:
- Geopolitikai események: Az USA szombaton csapásokat mért Irán három fő atomlétesítményére, állítólagosan “teljesen megsemmisítve” azokat – bár ez az állítás megkérdőjeleződött. Ez a lépés, melyet az Izrael elleni támadások támogatására tettek, növelte a feszültséget a Közel-Keleten.
- Kezdeti piaci ijedtség, majd gyors korrekció: Kezdetben az olajárak több mint 4%-kal megugrottak, a befektetők az energiaszállítások zavarai és a Hormuzi-szoros esetleges lezárása miatti aggodalmak miatt idegeskedtek. Azonban hétfő reggelre ez a kezdeti emelkedés nagyrészt elolvadt, az olajárak még negatív tartományba is kerültek. A Brent nyersolaj hordónkénti ára 76 dollár fölött, a WTI nyersolajé 73 dollár körül mozgott.
- Befektetői szkepticizmus: A piacok “meglepően visszafogott” reakciót mutattak, és nem esett pánikba. A befektetők úgy tűnik, azt feltételezik, hogy az iráni megtorlás visszafogott lesz, és a konfliktus nem fog szélesebb regionális konfliktussá fajulni, amely tartósan befolyásolná az olajellátást. Ahogy Ross Mayfield, a Baird befektetési stratégája fogalmazott: „Úgy tűnik, a befektetők már hozzászoktak ahhoz, hogy a közel-keleti geopolitikai konfliktusoknak nem lesz hosszú távú hatása a piacokra.” Bob McNally, a Rapidan Energy Group elnöke hozzátette: „A kereskedők már sok fals riasztást láttak az olajpiaci geopolitikai kockázatokkal kapcsolatban. Hacsak nincs tényleges fennakadás a Perzsa-öböl energiaellátásában, termelésében vagy áramlásában, úgy gondolom, hogy az esetleges további áremelkedések is kordában maradnak.”
- Elmaradó „menekülő” kereslet: A biztonságos menedéknek számító eszközök, mint az arany, árfolyama alig változott vagy csökkent, ami szintén a befektetők nyugalmát jelzi.
2. A monetáris politika enyhítése és az inflációs aggodalmak kiegyensúlyozása:
- Kamatcsökkentési várakozások: Michelle Bowman, a Federal Reserve kormányzója, és egyben a jegybanki politikus, kifejezett támogatásáról biztosította a kamatcsökkentést “már júliusban”, ami a közeljövőbeni monetáris enyhítésre utal. Ez a nyilatkozat pozitívan hatott a részvényekre. A források hangsúlyozzák Bowman növekvő aggodalmát a munkaerőpiaci kockázatok miatt, miközben kevésbé aggódik amiatt, hogy a tarifák inflációs problémát okoznának.
- Inflációs kockázatok és tarifák: Bár a Fed júniusban változatlanul hagyta a kamatlábakat, az emelkedő kereskedelmi vámok miatt inflációs kockázatokra hívta fel a figyelmet. A források megemlítik, hogy az USA üzleti aktivitása enyhén lassult júniusban, miközben az árak tovább emelkedtek Donald Trump elnök tarifái miatt, ami az infláció növekedését jelezheti 2025 második felében.
- Divergens monetáris politikai jelek: A befektetőknek egyszerre kell mérlegelniük a közel-keleti konfliktusból adódó inflációs nyomást (amennyiben az olajárak tartósan emelkednek) és a Fed kamatcsökkentési szándékait. Jelenleg a piac úgy tűnik, egyenlő esélyt lát arra, hogy a konfliktus legrosszabb része véget ért, és a Fed még idén csökkentheti a kamatokat, akár kétszer is.
3. Technológiai szektor és vállalati hírek:
- Tesla robotaxi bevezetés: A Tesla részvényei 9,5%-kal emelkedtek, miután a vállalat kis csoportban önvezető taxikat indított Austinban, Texasban, amelyek fizető utasokat szállítanak. Ez a hír jelentős pozitív lökést adott a technológiai szektornak és a tőzsdéknek.
- Egyéb vállalati mozgások:Eli Lilly: A gyógyszergyártó részvényei 1,3%-kal emelkedtek.
- Novo Nordisk: 5,4%-ot esett, miután kísérleti elhízás elleni gyógyszere, a CagriSema részletes vizsgálati adatai nem nyűgözték le a befektetőket.
- Fiserv: A fintech cég részvényei közel 2%-kal emelkedtek, miután bejelentette, hogy új digitális eszközplatformot indít.
- Northern Trust: 8,6%-ot ugrott, miután a Wall Street Journal arról számolt be, hogy a Bank of New York Mellon megkereste a vagyongazdálkodót egy esetleges egyesülés miatt.
- Super Micro Computer: Az AI-szervergyártó 4,6%-ot esett, miután 2 milliárd dolláros ötéves átváltható kötvények magánajánlatát jelentette be.
- Jövőbeni események: A befektetők figyelme az amerikai mag-PCE adatokra és a végső GDP-olvasásra, valamint Jerome Powell Fed elnök kétnapos kongresszusi meghallgatására irányul ezen a héten. Ezen felül várják a Nike és a FedEx negyedik negyedéves eredményeit is.
4. Piaci indikátorok és befektetői hangulat:
- Részvényindexek: A Dow, S&P 500 és Nasdaq mind emelkedtek hétfőn, kilábalva a kezdeti vörös tartományból. Az S&P 500 továbbra is mintegy 2,3%-kal a rekord szintje alatt maradt.
- A Dow Jones Industrial Average 95,63 ponttal, vagy 0,23%-kal 42 302,45 pontra nőtt.
- Az S&P 500 28,89 ponttal, vagy 0,48%-kal 5996,73 pontra emelkedett.
- A Nasdaq Composite 109,12 ponttal, vagy 0,56%-kal 19 556,61 pontra erősödött.
- „Félelem és kapzsiság” index: A CNN „Fear and Greed Index” mutatója „Semleges” szintről „Kapzsiság” szintre emelkedett, ami a javuló piaci hangulatot tükrözi.
- Dollár erősödése: A dollár 0,7%-kal erősödött. Ennek oka valószínűleg az emelkedő olajárak, mivel az olaj globálisan dollárban kerül elszámolásra, és nem feltétlenül a konfliktus miatti „menekülő” kereslet. George Vessey, a Conerva FX és makro stratégája szerint: „Noha az általános trend még mindig az amerikai dollár szerkezeti gyengülése felé hajlik, a fokozódó közel-keleti feszültségek a nyersanyagcsatornán keresztül támaszt nyújtanak a dollárnak. Ez a csatorna a következő napokban is kulcsszerepet játszik, mivel Irán – az állami televízió szerint – azzal fenyegetőzött, hogy megtorlásként lezárja a Hormuzi-szorost.”
Következtetés
A Wall Street meglepő módon viselkedett a közelmúltbeli USA-iráni csapások után, szinte mintha „A Wall Street úgy viselkedik, mintha pénteken lefeküdt volna, átaludta volna az egész hétvégét, majd hétfő reggel úgy ébredt volna, mintha semmi sem történt volna.” – ahogy a CNN cikk fogalmaz. A befektetők a geopolitikai feszültségek, a változó tarifák és a vegyes gazdasági jelek közepette egy „egyensúlyozó aktust” hajtanak végre. Jelenleg a piac úgy tűnik, abban reménykedik, hogy a közel-keleti konfliktus legrosszabb része véget ért, és a Federal Reserve kamatcsökkentéseket hajt végre még az év későbbi szakaszában, enyhítve a gazdasági lassulás és az inflációs nyomás kockázatát. A technológiai szektor, különösen a Tesla robotaxi bevezetése, pozitív lendületet adott a piacoknak, elterelve a figyelmet a geopolitikai aggodalmakról. A következő napokban a figyelem Irán következő lépéseire és a makrogazdasági adatokra irányul.
